广西师范大学学报（哲学社会科学版） ›› 2025, Vol. 61 ›› Issue (4): 100-121.doi: 10.16088/j.issn.1001-6597.2025.04.009

• 数字经济与实体经济融合发展专题 • 上一篇    下一篇

数字化转型能激发民间投资活力吗？——基于新兴古典超边际的分析与实证

陈东1, 刘俊哲2, 赵春艳2   

  1. 1.南京大学 长江产业发展研究院,江苏 南京 210093;
    2.南京大学 商学院,江苏 南京 210093
  • 收稿日期:2025-03-06 出版日期:2025-07-05 发布日期:2025-06-23
  • 通讯作者: 赵春艳,南京大学商学院博士后,经济学博士,研究方向:企业家精神与产业政策评价。
  • 作者简介:陈东,南京大学长江产业发展研究院教授,经济学博士,研究方向:民营经济与数字经济;刘俊哲,南京大学商学院博士研究生,研究方向:新兴古典超边际分析。
  • 基金资助:
    国家社会科学基金青年项目“面向企业‘卡脖子’技术攻坚的嵌入式情报服务模式研究”(23CTQ017)

Can Digital Transformation Stimulate Private Investment Vitality?—An Analysis and Empirical Test Based on the New Classical Inframarginal Framework

CHEN Dong1, LIU Jun-zhe2, ZHAO Chun-yan2   

  1. 1. Yangtze River Institute for Industrial Development, Nanjing University, Nanjing 210093, China;
    2. Business School, Nanjing University, Nanjing 210093, China
  • Received:2025-03-06 Online:2025-07-05 Published:2025-06-23

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摘要： 基于全国第十四次民营企业调查数据,考察数字化转型对民营企业新增投资的影响及机制,研究发现:民营企业数字化转型显著推动了企业的新增投资规模和预期,经过系列稳健性检验后,该结论依然成立。机制分析表明,数字化转型可通过提振企业家发展信心、强化机遇意识和降低制度性交易成本、降低还贷压力这两条途径来推动新增投资。异质性检验表明,数字化转型的推动作用在规模较大企业、走出初创期企业、非国家级大数据综合试验区企业、非重点技术产业类企业中表现更强。绩效检验表明,数字化转型可以通过新增投资来推动营收规模增长。从外部障碍清除和内部企业家思想重塑的视角合理发挥数字化转型的作用,激活民间投资活力,可采取相应对策:抓住机会推进数字化转型;重视数字化转型发挥作用的途径;注重数字化转型程度和不同环节的作用发挥;分类施策,发挥数字化转型的推动作用。

关键词: 数字化转型, 民营企业, 民营经济, 民间投资, 超边际分析

Abstract: This study, based on the data from the 14th Chinese Private Enterprise Survey, investigates the impact of digital transformation on the scale and expectations of new private investments and its mechanisms. The findings reveal that digital transformation significantly promotes the scale and expectations of new investments in private enterprises. These conclusions remain valid after a series of robustness checks. Mechanism analysis indicates that digital transformation drives new investments internally by enhancing entrepreneurs’ confidence and opportunity awareness, while externally by reducing institutional transaction costs and alleviating repayment pressures. Heterogeneity tests demonstrate stronger effects among larger, mature firms outside national big data pilot zones and non-core technology industries. Performance tests confirm that digital transformation drives revenue growth through new investments. The results provide policy support and empirical evidence for governments to activate private investment in the digital economy era.

Key words: digital transformation, private enterprises, private economy, private investment, Super-Marginal Analysis

中图分类号:  F492

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